股票期權
基本資料
每一份期權合約都訂明的相關的資料
- 相關資產：期權的相關資產可以是股票、指數、商品等等
- 行使價：相關資產的指定行使權利價格。買方會以這個價位與賣方就相關資產進行交易
- 數量：每份期權可以換成相關資產的數量
- 到期日：期權的「期限」
- 期權金：買入期權所付出的金額，或是賣出期權所收取的金額
期權類型
- 認購期權長倉（Long Call）：付出期權金，看大升
Long Call - 認沽期權長倉（Long Put）：付出期權金，看大跌
Long Put - 認購期權短倉（Short Call）：收取期權金，看跌及升勢乏力，進入高位調整
Short Call - 認沽期權短倉（Short Put）：收取期權金，看升及跌勢乏力，進入低位整固
Short Put
LONG最大的風險是看錯升跌，損失所付出的期權金
SHORT的風險是相對較大，因為收取的期權金可以不足以抵消大升或大跌所引致的損失。如果想接貨，則SHORT PUT等價甚至價內，變相是以稍為低於市價買貨。除非手上有正股，否則SHORT CALL的風險比SHORT PUT更大，因為股價可以突然拉升，而你無法在低位補貨
**指數期權是現金結算，每個月結算定輸贏。而股票期權是實物交收，SHORT PUT要預備現金接貨，SHORT CALL要預備正股出貨
總結
| 策略名稱 | 打和點 | 盈利 | 虧損 |
| 認購期權長倉 | 行使價 + 期權金 | 潛在無限的 | 有限的 |
| 認購期權短倉 | 行使價 + 期權金 | 有限的 | 潛在無限的 |
| 認沽期權長倉 | 行使價 – 期權金 | 潛在無限的 | 有限的 |
| 認沽期權短倉 | 行使價 – 期權金 | 有限的 | 潛在無限的 |
按金要求
當客戶沽出認購期權Call或沽出認沽期權Put時，客戶收取期權金的同時，亦要在T+1有足夠的按金，以保證市況走勢對客戶持倉不利時，客戶可以履行其沽出股票(Short Call)時/買入股票(Short Put)時的義務。
不同行使價及不同到期月份的股票期權，都有不同的按金要求，故此各位沽出股票期權時，可以參考HKEX網站的按金要求表﹐但最終收取的按金以交收部為準。
若市況大幅波動，凡沽出股票期權(Sell Call/Sell Put)之客戶，有可能需要即日被追補按金(Intra-day Margin Call)。
對於期權持倉短倉，請留意合約背後之名義價值 (即若合約被行使時的交收貨值)。若個別短倉的合約持倉量過大，按金要求亦會因應調整，客戶需要準備額外的資金以應付相關的風險。詳情請與我們聯絡。
行使與被行使
客戶如希望主動行使認購期權或認沽期權，客戶/經紀必須於當日下午4:30前致電通知股票期權交易部，亦必須於行使前存入足夠金額或相關股票作交收之用，確保準時交收。
客戶亦需留意到期日時價內狀態達1.5%以上之未平倉期權將會自動行使。有關認沽期權的行使，如客戶沒有足夠股票交收，則有機會被交易所主動買入股票，交易所亦會另收0.5%罰款。
若客戶持有的認購期權或認沽期權被行使，客戶需於T+2存入足夠金額或相關股票作交收之用。如被行使認購期權，沒有相關股票持倉之客戶必須於T+1早上補購其被行使的股票以履行交收。